Microsoft (2016)

Microsoft Corporation (MSFT)


Enfoque: Largo Plazo

Tipo de Análisis: Fundamental y Técnico

Mercado: NASDAQ / USA


Quizá una de las empresas más presentes en nuestras vidas, Microsoft está consolidada como una de las mayores compañías de Software del mundo, siendo más que conocidos sus sistemas operativos Windows, especialmente en PCs. Sin embargo su negocio no acaba ahí, también son líderes del campo emergente del llamado “Big Data”.


Visión general:

Microsoft es una empresa completamente dedicada al sector tecnológico, el cual, dentro del escenario bajista en el que estamos, no es un gran momento para el NASDAQ, sin embargo, dentro de todo el fango que encontramos ultimamente en los mercados financieros, merece la pena echarle un vistazo a Microsoft y tenerla presente para próximas adquisiciones en nuestra cartera.

Es bien sabido por todos que su principal mercado siempre ha sido el Software para PC, especialmente sus sistemas operativos, Windows. Aunque también está enfocado a otras áreas, desde la ofimática con sus bien conocidas Suites de Office, hasta la programación con lenguajes como Visual Basic pasando por la nube con Azure.

También se dedica, ganando poco a poco más cuota de mercado en nuestro país a la telefonía móvil con su sistema operativo Windows Phone (antes conocido como Windows Mobile), sin más preambulos, pasamos a echar un vistazo general a su balance de cuentas:

Informe financiero

Su balance financiero nos refleja tres puntos:

1- Su crecimiento de activos se ha visto mermado estos dos últimos años.

2- Se ha endeudado más del doble en 3 años.

3- Su patrimonio neto ha caido considerablemente.

Sin embargo, no todo iban a ser malas noticias dentro de una compañía tan grande, también tiene buenos puntos a favor sobre sus cuentas en comparación al propio mercado Americano:

1- En el mercado Americano, la media de endeudamiento de empresas sobre capital está en un 32.24% en el índice S&P500, Microsoft solo tiene un 26%.

2- El dividendo medio del índice S&P500 está en torno al 2%, el de Microsoft está en 2.63%.

3- Su Margen neto es del 13%, mientras que en el S&P500 está en el 9% de media

De momento, aunque la situación no sea completamente favorable sobre la empresa, es mejor que la media de las empresas americanas. Destacando su buen crecimiento, aunque algo estancado durante 2015. Al igual que sus estrategias comerciales, donde están expandiendo el mercado de la telefonía a su favor, aumentando poco a poco, una cuota de mercado, que aunque minoritaria, tiene posibilidades de seguir creciendo. Al igual que está expandiendo mercado sobre “la nube” con plataformas como Microsoft Azure, y mantiene buena cuota sobre el mercado de los videojuegos.


Hasta aquí podemos considerar, que quizá la visión de esta empresa no sea completamente satisfactoria, personalmente, considero que con la situación bajista del mercado actual, podemos comprar esta empresa a un buen precio confiando en la solidez de su crecimiento y su posición en el mercado. Así que podemos hablar de precios ya.


Análisis técnico, o, ¿A qué precio es razonable entrar en Microsoft?

Nota: Para ver las imágenes grandes amplía la página (control y +), las imágenes de irán ampliando sin perder calidad.

Gráfico largo plazo

Microsoft, al igual que sus compañeras del mercado tecnológico, han sufrido un gran periodo de sobrecompra, ya que la tecnología siempre ha sido un gran foco de especulación, donde se intenta dejar el valor a un lado y se buscan los movimientos. Como no, Microsoft no ha sido menos. Lo vimos en la burbuja dot com de 2001 y lo estamos viendo ahora, sin embargo, al tener unos movimientos históricos tan marcados, tenemos una mayor visión sobre su comportamiento y unos niveles bien marcados sobre donde podría llegar a caer, o a qué nivel romperia todas sus resistencias.

Algunos factores a tener en cuenta son:

1- Está en divergencias de MaCD históricas con respecto a la anterior burbuja financiera, donde la resistencia principal se marcó en 60, siendo 50 otra resistencia bastante importante.

2- Pese a las caídas, podemos considerar que ha tenido una tendencia alcista desde 2009. Donde la crisis de las Hipotecas Subprime no le afectó en gran medida en comparación a los movimientos anteriores.

3- Está acompañando el ciclo bajista del mercado.

Esto último lo podemos ver si lo comparamos con su índice, NASDAQ100.

Gráfico largo plazo - Over Nasdaq

Podemos comprobar, que al igual que la acción tocó techos en 2001, el NASDAQ exactamente igual, y actualmente se está repitiendo el mismo patrón, por lo que podríamos esperar un mercado bajista que quedaría anulado solamente si rompe con fuerza la resistencia que tiene en 60 dólares por título.

Sin embargo, viendo el panorama actual vamos a centrarnos en niveles de soporte, los cuales podríamos ver que son:

S1: 48,90 (Abril 2015) – Débil y poco probable que se mantenga estable ahí.

S2: 40 (Agosto 2015) – Es un soporte que cobra mayor relevancia, sin embargo, dependiendo de la actitud del mercado, continuando el escenario bajista, podría romper hacia abajo. Es un nivel interesante para una persona que hace Buy&hold, pero si queremos apurar el timing yo tendría muy presente el siguiente soporte.

S3: 35.00 (Junio de 2013, también techo de finales de 2007), tanto 40 como 35 son soportes bastante fuertes para el valor. Dependiendo del escenario de caidas de los mercados bien podemos llegar a quedanos solo en el nivel 2 o bajar al 3. Personalmente me decanto por el 3 viendo las similitudes que está teniendo el índice respecto a 2001.


Conclusión: Microsoft es un negocio, que en comparación con la corporación media norteamericana, sigue siendo rentable, con buenos planes de expansión. Los precios no acompañan a la acción, dado que estamos en un escenario bajista y podemos tener un buen timing si tenemos muy en cuenta los niveles de soportes. Pudiendo aprovechar el mercado bajista actual para entrar a buenos precios en la compañia.

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